上(shàng)市(shì)融資在望，卻遭遇專利訴訟，正在進行(x£‌>íng)首次公開(kāi)募股審查的(de)≈≤企業(yè)往往會(huì)心急如(rú)焚。拟上(shàng)市(shì)企業(±±≥yè)會(huì)成為(wèi)專利訴訟的(d​←§e)目标，主要(yào)有(yǒu)兩個(gè)方面的(de​± )原因：一(yī)是(shì)競争對(duì‍•)手為(wèi)阻止其上(shàng)市(shì)融資，遏制(zhì)其發展，對(duì)其↔♥&↑提出專利訴訟；二是(shì)一(yī)些(xiē)專利“獵手”利用(yòng)<•拟上(shàng)市(shì)企業(yè)因急于上(shàng)市(shì)而↕π希望盡快(kuài)通(tōng)過首次公開(kāi)募股 ÷♦₹審查的(de)心理(lǐ)，以專利侵權訴訟來(lái)逼迫這(zhè)些(xiē)企≥←÷業(yè)選擇向他(tā)們支付更多(duō)​>§的(de)授權費(fèi)用(yòng)或尋求和(hπΩé)解。因為(wèi)，對(duì)于計(jì)劃上(shàng)市(shì<≤₽)的(de)公司來(lái)說(shuō)，提出IPO申請(qǐng)意味著(zhe)Ω≤©♠其必須努力展示出能(néng)夠帶來(lái)α♠β穩定豐厚回報(bào)以及承受較低(dī)風(fēng)險的(de)能(néng)力。随著(zhe"✘×)公司即将進行(xíng)IPO，該公司的(de)一(y"≈ī)舉一(yī)動都(dōu)将引起華爾街(jiē)和(hé)投資者的(de)高(gāo)度£ 關注。知(zhī)識産權關系到(dào)企業(yè)的(de)核心競争優勢，一(yī)旦出現↔ σ•(xiàn)相(xiàng)關糾紛，如(rú)果處理(lǐ)不(bù)善，會(hγ> ≠uì)大(dà)大(dà)影(yǐng)響投資人(rén)對(duì)于企業(yè)的(de×↔)發展前景的(de)認同。因此，當一(yī)個(gè)公司向✘$€美(měi)國(guó)證券交易委員(yuán)♣★₽會(huì)提交IPO申請(qǐng)文(wén)件(jià♥&n)時(shí)，往往也(yě)是(shì)該公司對(duì)付專利訴≥↑↑§訟非常敏感的(de)時(shí)候。

　　Facebook公司上(shàng)市(shì)的(de)例子(zǐ)就(jiù)很(h≥‍> ěn)典型。在幾年(nián)前Facebook公司即将提交上(shàn₽∑ ✘g)市(shì)招股書(shū)的(de)時(shí)候，美(mקěi)國(guó)諸多(duō)專利持有(γ$β$yǒu)人(rén)也(yě)抓住“良機(jī)”，針對(duì¥βγ≤)Facebook公司發起訴訟。2011年(nián)，作(zuò ±‌₹)為(wèi)被告，Facebook公司共接到(dào)22起專利訴¥>‍訟，是(shì)2010年(nián)的(de)兩倍。

　　2012年(nián)3月(yuè)，Y≈Ωahoo公司正式提交訴訟，指控Facebook∑Ω'公司侵犯了(le)其網絡廣告發布方式和(hé)系統等相(xiàng)關的(dγ✘σe)10件(jiàn)專利，請(qǐng)求法庭頒布禁令，禁止Facebo₽α☆ok公司繼續對(duì)雅虎專利侵權，并提出索賠要(yào<₩÷)求。這(zhè)起訴訟，正值Facebook公司剛剛公布∏<↓σ其高(gāo)達1000億美(měi)元IPO計(jì)劃之後的(de)時(shí)期→σ。該起訴訟發起之後，Facebook公司修改了(le)σ∞β向美(měi)國(guó)證券交易委員(yuán)會(huì)提交的(de)文(wén)件(j✔×iàn)，并對(duì)潛在投資人(rén)發出警告——與Yahoo公司之間(jiān)≤≥÷的(de)專利訴訟官司可(kě)能(néng)給其業(yè)務帶來(lái)重大(dà) ↓®♣打擊。為(wèi)了(le)應對(duì)訴訟和(hé)之後的(α>de)風(fēng)險，Facebook公司立即采取了(le)一(yī)φ∞系列措施，宣布将從(cóng)IBM公司購(gòu)φ÷買750件(jiàn)專利，向微(wēi)軟公∏♣司購(gòu)買650件(jiàn)專利，用(yòng)以增強應對(duì)類似專♥&•↑利侵權訴訟的(de)能(néng)力，并對(duì)Yahoo公司提起反訴♦π​。早已做(zuò)好(hǎo)充分(fēn)準β↑備的(de)Yahoo進而追加兩項專利侵權指控。↓₩ ☆之後，法院同意了(le)Yahoo公司方面提出的(de)延期請(qǐng)求。最終經過₽©數(shù)輪交鋒，Facebook公司、Yahoo公司宣布就(jiù)專 ♦♦利訴訟問(wèn)題達成專利和(hé)解協議(yì)，結束了(l✘Ω e)雙方為(wèi)期近(jìn)四個(gè)月(yuè)®εε的(de)專利訴訟。雙方在聲明(míng)中稱，該協議(yì)“啓>γ動了(le)新的(de)廣告合作(zuò)¥≠→α，延伸并拓展了(le)分(fēn)銷安排，解決了(le)雙方所有(yǒu)↕₹>懸而未決的(de)訴訟。”協議(yì)也(yě)包括了(le)雙方專利組合的(de)交叉授權。

　　在應對(duì)Yahoo公司的(de)訴訟過程當中，Facebook公司的(de)應☆∏♥對(duì)之策中規中矩，包括了(le)基本路(lù)數(sh♦₩πù)——收購(gòu)專利、提起反訴、接受和(hé)≤‌÷解，隻不(bù)過當中付出的(de)經濟代價肯定不(bù)菲。事(shì)實上(shà↑γπδng)，Facebook公司在上(shàng)市(shì£​•)之前，已經試圖通(tōng)過一(yī)些(xiē)方式降低(dī)風(₽♠fēng)險。比如(rú)，Facebook公司通(tōng)過收購(gòu)起訴者或σ​≠者老(lǎo)牌企業(yè)的(de)一(y πī)些(xiē)專利來(lái)避免自(z>¥ ì)己面臨的(de)專利威脅，并迅速擴充自(zì)己的(de)專利庫♥$ λ。

　　盡管這(zhè)次與Yahoo公司和(  ∑hé)解協議(yì)的(de)達成，Facebook€λπ公司看(kàn)似采取措施順利解決，但(dàn)是(sh×<βì)其中的(de)遭遇值得(de)後來(lái)者重視(shì)。專利σ£訴訟的(de)結果對(duì)于業(yè)務、财務狀況或經營業(yè)績帶來φ↕​α(lái)重大(dà)影(yǐng)響進而影(yǐng)響上(shàng)市(shì)以外(wà✔​i)，專利訴訟自(zì)身(shēn)所帶來(lái"↑)的(de)動搖投資者信心的(de)影(yǐng)響不(bù)✔∏'☆容小(xiǎo)觑 。

　　Facebook公司的(de)例子(zǐ)絕非僅有(yǒu)。10年(ni&  ×án)前，也(yě)就(jiù)是(shì)Google公司上(shàng)市(shì)前，ε÷Yahoo公司也(yě)曾起訴Google公司侵犯其搜索技(jì)術(shù)專利Ω•✔，并最終在Google公司上(shàng)市(shì♥≠→©)前10天與其達成和(hé)解協議(yì)。作(zuò)為(wèi)協議(yì)∏∞一(yī)部分(fēn)，Google公司同意向Ya'‌φ♠hoo公司提供價值3億多(duō)美(měi)元的≠♣σφ(de)該公司股票(piào)以消除一(yī)切可(kě)能(n "éng)導緻它的(de)IPO擱淺的(de)法律訴訟。Yahoo公司由此額外(wài)獲得(dλ≠e)了(le)Google公司270萬股股票(piào)的(de)巨大(dà)收益。

　　最近(jìn)的(de)例子(zǐ)是(shì)≠≤★Twitter公司。2013年(nián)該公司緊鑼密鼓即将上(shàng)‌λ♣市(shì)，IBM公司指責其侵犯三件(jiàn)專利，其中一(yī)件(jiàn)與α<≈在線廣告有(yǒu)關。雖然這(zhè)起糾紛最後沒有(yǒu)對(duì)Twitte☆≥∞←r公司上(shàng)市(shì)産生(shēng)太大(dà"₹)影(yǐng)響，但(dàn)刺激了(le)Twitter公司加大( ∑ ∑dà)收購(gòu)專利的(de)力度。而且Twitteε<r公司充分(fēn)認識到(dào)解決專利問(wèn)題對(duì)λ♠$于刺激員(yuán)工(gōng)創新積極性的(de)重要(yào)作(z↕♦<uò)用(yòng)。Twitter公司最近(jìn)宣布實施“♦δ​♦創新者專利協議(yì)”（Innovator’s ☆•Patent Agreement，下(xià)稱IPA），以此将發明(míng)所有(y±§ǒu)權保留在真正的(de)發明(míng)者手中。但(dàn£γ←)是(shì)這(zhè)項協議(yì)規定，未經發明(mín€☆♦g)人(rén)許可(kě)，Twitter公司不(bù)能(néng)利用(yòng)這(zhè™♦)些(xiē)專利發動進攻性的(de)訴訟。雖可(k&↕ <ě)以吸引大(dà)量的(de)一(yī)流人(rén)才，但(dàn)仍然無法解決Twitter♣≠$ 公司缺乏大(dà)量專利的(de)問(wèn)題。投資者對(d¶←uì)此非常擔憂，擔心Twitter公司遇到(dào¶↑)侵權訴訟時(shí)沒有(yǒu)太多(duō)專利可(kě)以用(y Ω©òng)于反訴。

　　總之，拟上(shàng)市(shì)企業(yè)的(de)知(zhλ&ī)識産權問(wèn)題一(yī)直是(shì)證券監管部門(mén)重點關注的(d✔•e)問(wèn)題，其不(bù)僅僅涉及拟¶§♦₽上(shàng)市(shì)企業(yè)的(de)α✘±資産完整性，還(hái)涉及到(dào)企業(yè)的(de)持≤¶€λ續盈利能(néng)力和(hé)經營的(de)合法性，從(cóng)而直接影(y≠±ǐng)響著(zhe)企業(yè)是(shì)否能(néng)成功上(s§←→≤hàng)市(shì)。企業(yè)在上(shàng)市(shì)時(shí)，無論是(sh♣βì)發行(xíng)人(rén)還(hái)是(shì ♥)為(wèi)企業(yè)上(shàng)市(shì"‌γ)提供法律服務的(de)中介機(jī)構，都(dōu)必須對(duì♠$±↕)知(zhī)識産權問(wèn)題予以足夠的(de)重視(shì)。要(yà☆÷ 'o)進行(xíng)深入、仔細的(de)核查，發現(xiàn)上(shàng)市(shì)企業(yδ≠¶è)存在的(de)知(zhī)識産權問(£✘‌wèn)題，并采取合理(lǐ)的(de)方案解決。除了(le)事(sh앶'ε)前核查外(wài)，在實務中拟上(shàng)市(shì)企業(yè)✘γ₹$在遞交上(shàng)市(shì)申請(→÷βqǐng)後，應該可(kě)以預見(jiàn)到(dào)可(kě)能(néng)遭遇知(zh≥♣ī)識産權侵權索賠。

　　這(zhè)些(xiē)侵權索賠可(kě)能(néng)來(lái)自(zì)競‍♠÷争對(duì)手，更危險的(de)是(shì)可(kě)能(néng₽≤)來(lái)自(zì)于形形色色的(de)專門(mén)依靠專利資産生(shēng)存的(de•± §)“專利大(dà)鳄”公司。這(zhè)些(xiē)“φ×♥專利大(dà)鳄”（目前最流行(xíng)的(de)英文(wén)稱呼含蓄↕↔₹的(de)稱之為(wèi)“patent assertio↕‌↑¥n entity” ，下(xià)稱PAE）從(cóng)其&<他(tā)企業(yè)、大(dà)學、研發機(jī)構或者個(gè)人™$>✘(rén)收購(gòu)技(jì)術(shù)專利或者尚未申請(qǐ×÷ng)專利的(de)發明(míng)，加以完善或者提出更多(duō)的(de)專利，作(z₽€uò)為(wèi)專利武器(qì)向其他(tā)使用(yòng)專•©利的(de)廠(chǎng)商收取專利授權費(fèi)。不(bù)少(shǎo)發生(shēng) ♥←∑在上(shàng)市(shì)前夕的(de)專利£™✔訴訟可(kě)能(néng)是(shì)競争對(duì)手的(de)競争策Ω₽¶略，也(yě)有(yǒu)很(hěn)多(duō)是(shì)PAE的(de≠≤₩)收費(fèi)訴訟。當面對(duì)這(z​ hè)樣的(de)情況時(shí)，拟上(shàn‌×£g)市(shì)企業(yè)要(yào)綜合各方面考慮，積極應訴，與對(duì)方斡旋尋求•​¥能(néng)夠接受的(de)和(hé)∞‍∑¶解條件(jiàn)，早日(rì)解決訴訟糾紛。當然更為(wèi)¥¥✔關鍵的(de)是(shì)，要(yào)重視(shì)核心技(jì)術(shù)的(de)專利侵權∏ α'風(fēng)險的(de)預警工(gōng)作(zuò)，深刻認識到(dào)專利訴訟的↕★✘(de)風(fēng)險，未雨(yǔ)綢缪，而不(bù)是(shì)存有(yǒu)僥幸心理(lǐ)₽<✔•。面臨專利訴訟某種意義上(shàng)标≥₩志(zhì)著(zhe)一(yī)個(gè)企業(y₩₩'è)在市(shì)場(chǎng)上(shà£♥∑δng)的(de)強大(dà)，處理(lǐ)好(hǎo)專利訴訟真正意味著(zhe)企業(yè) ∞α的(de)成熟。  （知(zhī)識産權δ≥≤報(bào)　作(zuò)者　何菁　李亦慧）